MMF: Eurozona će možda trebati veću podršku zbog drugog vala pandemije

Ukupna vrijednost fiskalne i monetarne podrške koja je sada na raspolaganju, zajedno s pristupom hiljadama milijardi eura jeftinih zajmova i novim planom za oporavak o kojem se u EU-u još raspravlja, već premašuje 10 hiljada milijardi eura.

Premda je to impresivno, MMF smatra da će možda biti potrebno i više ako se ekonomska situacija nastavi pogoršavati. Rizici negativnog trenda ostaju sve do prvih mjeseci 2021., s obzirom na aktualni drugi val, navodi MMF u redovitom izvještaju o ekonomiji eurozone. Vlade će vjerojatno zbog drugog vala morati osiguravati široku potporu duže nego što je početno zamišljeno, dodaje međunarodni zajmodavac.

Dogovoreno je da će članice EU-a zajedno na tržištima posuditi 750 milijardi eura u idućih nekoliko godina, uz proračun EU-a kao garanciju. Novac će potom podijeliti u obliku zajmova i nepovratne pomoći kako bi potaknule oporavak privrede od koronakrize.

Uspjeh tog plana ovisit će o opsegu, kvaliteti i efikasnosti potrošnje zemalja članica koju će podržati, te o strukturnim reformama čiji je cilj zelena i digitalna preobrazba ekonomije, ističe MMF. Pohvalio je reakciju ECB-a na krizu koju je uzrokovala pandemija, ocijenivši ga “primjereno odvažnim”, ali smatra da će vjerojatno biti potrebne i dodatne mjere, možda u vidu proširenog programa povoljnih kredita za banke i drugih oblika podrške.

Proširenje programa kupnje imovine bit će prva linija odbrane, ali trebalo bi razmotriti i druge opcije, uključujući dodatno ublažavanje uvjeta ciljanih operacija dugoročnog refinansiranja (TLTRO) i (dodatno) smanjenje kamata na depozite, navodi MMF. ECB trenutno drži kamatnu stopu na depozite u negativnom teritoriju, na minus 0,5 posto. Još će veća prilagodba biti potrebna kako bi se suzbili rizici deflacije i osigurala glatka monetarna transmisija u scenariju negativnog trenda, navodi se u izvještaju.

Potrošačke cijene u eurozoni pale su u novembru na godišnjoj razini četvrti mjesec zaredom, pokazale su danas objavljene procjene Eurostata, signaliziravši uzbunu za ECB, koji srednjoročno cilja stopu inflacije malo manju od dva posto.